SSE: 600887 - Inner Mongolia Yili Industrial Group Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.64
CAGR EPS = 7.52%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.64 * (1 + 7.52%) / (0.0433 * 2) = 20.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 14.36
Ebitda Yield = 0.0296
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.19
Debt = 58.07
Market Cap = 171.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 171.57 / (171.57 + 58.07) = 0.7471
Weight Cost Debt = 100% - 0.7471 = 0.2529
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 2.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 2.3 * 5.94 + 0 = 0.1638
WACC = (2.19 / 58.07) * (100% - 0.7471) * (1 - 0.21) + 0.1638 + 0.7471 = 3.08
Terminal Value = Discount (14.36 * (1 + 0.0296) / (3.08 - 0.0296)) = 10021.95
Company Value = ∑ (14.36 / (1 + 3.08) ^ 5) = 61.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10021.95 + 61.82) / 6366100000 = 1583.98

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 118.74
FCF Yield = 0.5997
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.19
Debt = 58.07
Market Cap = 171.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 171.57 / (171.57 + 58.07) = 0.7471
Weight Cost Debt = 100% - 0.7471 = 0.2529
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 2.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 2.3 * 5.94 + 0 = 0.1638
WACC = (2.19 / 58.07) * (100% - 0.7471) * (1 - 0.21) + 0.1638 + 0.7471 = 3.08
Terminal Value = Discount (118.74 * (1 + 0.5997) / (3.08 - 0.5997)) = 286.87
Company Value = ∑ (118.74 / (1 + 3.08) ^ 5) = 255
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (286.87 + 255) / 6366100000 = 85.12