TSE: 2160 - GNI Group Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 165.56
CAGR EPS = 62.86%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 165.56 * (1 + 62.86%) / (0.0433 * 2) = 3113.47

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 91.64
Ebitda Yield = 0.4461
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1.25
Debt = 3.15
Market Cap = 71.61
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 71.61 / (71.61 + 3.15) = 0.9579
Weight Cost Debt = 100% - 0.9579 = 0.0421
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = -2.38
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -2.38 * 5.94 + 0 = -0.1114
WACC = (1.25 / 3.15) * (100% - 0.9579) * (1 - 0.21) + -0.1114 + 0.9579 = 30.97
Terminal Value = Discount (91.64 * (1 + 0.4461) / (30.97 - 0.4461)) = 252.04
Company Value = ∑ (91.64 / (1 + 30.97) ^ 5) = 98.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (252.04 + 98.49) / 48890000 = 7169.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 68.98
FCF Yield = 0.7283
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1.25
Debt = 3.15
Market Cap = 71.61
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 71.61 / (71.61 + 3.15) = 0.9579
Weight Cost Debt = 100% - 0.9579 = 0.0421
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = -2.38
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -2.38 * 5.94 + 0 = -0.1114
WACC = (1.25 / 3.15) * (100% - 0.9579) * (1 - 0.21) + -0.1114 + 0.9579 = 30.97
Terminal Value = Discount (68.98 * (1 + 0.7283) / (30.97 - 0.7283)) = 73.91
Company Value = ∑ (68.98 / (1 + 30.97) ^ 5) = 55.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (73.91 + 55.44) / 48890000 = 2645.85