Benesse Holdings, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 9674.4
CAGR EPS = 171.76%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 9674.4 * (1 + 171.76%) / (0.0433 * 2) = 303590.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 399251.62
Ebitda Yield = 1.34
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1021.22
Debt = 17664.82
Market Cap = 177.36
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 177.36 / (177.36 + 17664.82) = 0.0099
Weight Cost Debt = 100% - 0.0099 = 0.9901
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = -6.52
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + -6.52 * 5.94 + 0 = -0.3639
WACC = (1021.22 / 17664.82) * (100% - 0.0099) * (1 - 0.21) + -0.3639 + 0.0099 = 4.56
Terminal Value = Discount (399251.62 * (1 + 1.34) / (4.56 - 1.34)) = 577911.29
Company Value = ∑ (399251.62 / (1 + 4.56) ^ 5) = 567564.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (577911.29 + 567564.19) / 96470000 = 11873903.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 65252.55
FCF Yield = 1.05
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1021.22
Debt = 17664.82
Market Cap = 177.36
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 177.36 / (177.36 + 17664.82) = 0.0099
Weight Cost Debt = 100% - 0.0099 = 0.9901
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = -6.52
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + -6.52 * 5.94 + 0 = -0.3639
WACC = (1021.22 / 17664.82) * (100% - 0.0099) * (1 - 0.21) + -0.3639 + 0.0099 = 4.56
Terminal Value = Discount (65252.55 * (1 + 1.05) / (4.56 - 1.05)) = 106679.07
Company Value = ∑ (65252.55 / (1 + 4.56) ^ 5) = 102975.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (106679.07 + 102975.21) / 96470000 = 2173258.86