Arcelik AS ADR

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 13.92
CAGR EPS = 53.01%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 20.36 + (20.36 * 53.01% / 100) = 31.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 159.97
Ebitda Yield = 0.3457
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 21.31
Debt = 138.04
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 138.04) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 1.18
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 1.18 * 5.94 + 0 = 0.0935
WACC = (21.31 / 138.04) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0935 + 0 = 12.19
Terminal Value = Discount (159.97 * (1 + 0.3457) / (12.19 - 0.3457)) = 541.17
Company Value = ∑ (159.97 / (1 + 12.19) ^ 5) = 323.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (541.17 + 323.18) / 121370000 = 7121.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.82
FCF Yield = -1.72
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 21.31
Debt = 138.04
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 138.04) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 1.18
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 1.18 * 5.94 + 0 = 0.0935
WACC = (21.31 / 138.04) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0935 + 0 = 12.19
Terminal Value = Discount (1.82 * (1 + -1.72) / (12.19 - -1.72)) = -0.3991
Company Value = ∑ (1.82 / (1 + 12.19) ^ 5) = 4.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3991 + 4.07) / 121370000 = 30.29