Blogues

🚧 Сибавтотранс: BB, купон 26% ежемес. (YTM 29,33%), 5 лет, 230 млн.
Продолжение серийного набора долга, стиль эмитента с начала года неизменный: запускать выпуск без премии к рынку > ждать в простыне, пока эта премия образуется > раздавать оставшийся объем > возвращаться к первому пункту. Что до сих пор вполне давало нам спекулятивно заработать, если отслеживать простыню и покупать бумаги под завершение размещения
Предыдущий выпуск 1P-05



🚛 Монополия: BBB+, купон до 25,5% ежемес. (YTM до 28,71%), 1,5 года, 500 млн.
Ситуация почти аналогичная САТ: после анонса нового выпуска (плюс общий негатив по рынку) предыдущий 1Р-04


Эмитент сам по себе тревожный из-за плохого финансового положения, но в моменте можно рассчитывать на деньги от фонда ВТБ (правда, официально сделку пока не подтвердили, так что тоже риск)
Бумага слабая, похожа в этом смысле на Рольф: растет с трудом, зато легко падает от любого шороха. Но чисто спекулятивно заработать до сих пор тоже давала. Как и САТ – пока неинтересно, но в вотч-листе на будущее



🚗 Делимобиль: A, купон до 21,5% ежемес. (YTM до 23,75%), 3 года, 2 млрд.
Перед размещением прошлого выпуска разбирал годовую операционку и ничего хорошего там не увидел. Далее вышел МСФО, который подтвердил опасения: компания хоть и продолжила расти по выручке в пределах своих таргетов, но с долгами справляется уже с очень большим трудом. Это далеко не Вуш, у которого дела обстоят куда более прилично
Из свежего – есть еще операционка за 1кв’25 и она мне тоже не нравится: рекордно низкие за последний год цифры по кол-ву проданных минут и активных пользователей. В чистом виде это было бы совсем плохо, но параллельно Дели активно занялся продажей своих б/у авто (за квартал реализовано ~900 шт.) Ранее они сообщали о таких планах, и именно поэтому новый парк в 2024 закупали опережающим темпом
Пока не знаю, как на это смотреть в долгосрочной перспективе (сегмент только стартовал, у нас нет ни темпов, ни цифр) – но в краткосрочной это явный плюсик для устойчивости. Тем не менее, считаю, что премия в выпуске должна быть повыше. Разница в YTM со своим 001P-03



⚙️ Новые Технологии: A-, купон до 22,5% ежемес. (YTM до 24,98%), 2 года, 1 млрд.
Здесь хотя бы параметры на старте пободрее, чем у предыдущих эмитентов, и премия к выпуску 1Р-05



💰 АФК Система: AA-, купон до 22,5% ежемес. (YTM до 24,98%), 1,7 года, 5 млрд.
По смыслу тут на вид ближе к НТ, чем к САТ/Монополии – то есть некоторое преимущество перед своими старыми выпусками имеется. Но само размещение выглядит на общем фоне не настолько выдающимся, как предыдущее по

А связываться с Системой без совсем явной премии не очень хочется, разве что небольшим объемом (в целом, в ситуации когда имеем много таких вот сборов по неоднозначным бумагам в короткий отрезок времени – считаю, что если уж участвуем, то надежнее именно разложить понемногу по всем, чем пытаться угадать кто именно будет перформить лучше)
#новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз
Articles connexes

Наблюдаю, как многие сейчас пытаются предсказать, куда пойдет рынок в эту пятницу.
На мой взгляд, все более чем предсказуемо.
Если обратиться к недавним итогам заседаний ЦБ, что мы там наблюдали?
Смотрите сами:
✔️Ставку подняли - рынок пошел вниз
✔️Ставку оставляли - рынок шел вниз
✔️Ставку снизили - рынок упал до минимального уровня этого года
Так что никакой интриги нет🥲

Друзья, вебинар стартует уже через 15 минут. Подключайтесь и задавайте ваши вопросы 🤝
ВК: https://vkvideo.ru/video-202887315_456239780?list=ln-YzeLqHlQwmFnAnjjPZ
Rutube: https://rutube.ru/video/private/f524f164e4b63fa59f6199d9560cec15/?p=Icr6ISULduifZv1Tw0z1QQ
Пульс https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/VladproDengi240725/

🛍 Ключевая ставка — 18%!
📉 ЦБ снизил среднесрочный прогноз по средней ключевой ставке:
2025 — 18,8-19,6% (в прогнозе от 25 апреля = 19,5-21,5%)
2026 — 12-13% (в прогнозе от 25 апреля = 13-14%)
С 28 апреля до конца года КС ожидалась ранее на уровне 18,8-21,8%, теперь же ЦБ ожидает, что средняя ставка до конца года будет 16,3-18%.
...
Dzhentelmen_udachi
24 juin 23:02