Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 65.7
CAGR EPS = 20.34%
Key Rate = 0.165
Excess Key Rate = 2
Price = 65.7 * (1 + 20.34%) / (0.165 * 2) = 239.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 497.29
Ebitda Yield = 0.4285
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 45.6
Debt = 703.9
Market Cap = 61.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 61.5 / (61.5 + 703.9) = 0.0804
Weight Cost Debt = 100% - 0.0804 = 0.9196
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 6.65
β = 1.84
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 6.65 + 1.84 * 5.91 + 12.94 = 0.3047
WACC = (45.6 / 703.9) * (100% - 0.0804) * (1 - 0.2) + 0.3047 + 0.0804 = 5.2
Terminal Value = Discount (497.29 * (1 + 0.4285) / (5.2 - 0.4285)) = 1464.3
Company Value = ∑ (497.29 / (1 + 5.2) ^ 5) = 1147.06
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1464.3 + 1147.06) / 62000000 = 42118.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -3246.42
FCF Yield = 0.6299
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 45.6
Debt = 703.9
Market Cap = 61.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 61.5 / (61.5 + 703.9) = 0.0804
Weight Cost Debt = 100% - 0.0804 = 0.9196
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 6.65
β = 1.84
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 6.65 + 1.84 * 5.91 + 12.94 = 0.3047
WACC = (45.6 / 703.9) * (100% - 0.0804) * (1 - 0.2) + 0.3047 + 0.0804 = 5.2
Terminal Value = Discount (-3246.42 * (1 + 0.6299) / (5.2 - 0.6299)) = -7105.68
Company Value = ∑ (-3246.42 / (1 + 5.2) ^ 5) = -6309.59
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-7105.68 + -6309.59) / 62000000 = -216375.44